財務指標

布施香苗

財務指標は、財務諸表に記載された売上高や利益、資産、負債などの数値を使って、企業の状態を分析するためのものです。
分かりやすいのが、売上高利益率です。

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売上高に対する利益率と考えるとよいですね。
タコの唐揚げ専門店の売上高が、1,000万円だったとします。
それに対して、利益が100万円だったとしましょう。
売上高利益率は、売上高に対して、どれくらいの利益が出ているかを見る指標なので、次の式で計算します。

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そのとおりです。
バロンくんは電卓をたたくのが上手ですね。

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その手で、どうやって電卓をたたいているのか、とても興味深いですね。

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売上高利益率は、収益性を見るのに使用します。

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簡単にいえば、どれくらい利益を上げる力があるかということです。
例えば、売上高が1,000万円だとして、売上高利益率が10％の場合は100万円の利益ですが、売上高利益率が50％であれば、500万円の利益になります。

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そうですね。
ただ、企業の収益性を見るときは、利益の金額だけでなく、その利益が売上高の何％に当たるのかを見ることも大切です。

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例えば、同じ100万円という利益であっても、売上高利益率が10％と50％では、捉え方が変わります。
売上高利益率が10％なら、100万円の利益を得るために1,000万円を売り上げたことになります。
一方、50％なら、200万円の売上高で100万円の利益を得たことになります。

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そのとおりです。
このように、金額だけでは分かりにくいことも、数字同士の関係を割合などで表すことで比較しやすくなるのが、財務指標の特徴です。

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はい。
そして、会社を見るときに気になるのは、利益だけではありません。
例えば、利益が出ていても、借入金が多くて返済が大変かもしれません。
また、たくさんの資産を持っていても、それを売上につなげられていないかもしれません。
そこで、財務指標はいくつかの視点に分けて考えます。
今回は、安全性・収益性・効率性の3つを見ていきましょう。

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はい。
一つの数字だけを見るのではなく、何を知りたいのかに合わせて財務指標を使い分けることが大切です。
まずは、会社の財務が安定しているかを見る、安全性の指標から確認していきましょう。

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次は、収益性の指標です。
さきほど説明した売上高利益率に加えて、ROEとROAを押さえましょう。

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はい。まずは、略語を分解してみると覚えやすいですよ。
ROEは、Return on Equityの略です。
Returnは「利益」、Equityは「株主資本」や「自己資本」という意味なので、ROEは日本語で自己資本利益率といいます。

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そのとおりです。
一方、ROAは、Return on Assetsの略です。
Assetsは「資産」という意味です。
貸借対照表では、総資産と総資本の金額は一致するので、ROAは総資産利益率や総資本利益率と呼ばれます。

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はい。
まずは、ROEは自己資本、ROAは総資産と覚えておきましょう。

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では、ROEから見ていきます。
ROEは、自己資本に対して、どれくらい利益を上げたかを見る指標です。

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ROEでは、利益として当期純利益を使います。

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ROEは、株主から見た収益性を考える指標だからです。
会社が売上を上げても、そこからさまざまな費用や税金を支払います。
それらを差し引いて、最終的に会社に残る利益が当期純利益です。
当期純利益は、会社に利益として蓄積されたり、株主への配当を考えたりするときにも関係するため、株主にとって重要な利益になります。

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はい。
そのため、ROEは株主や投資家が企業の収益性を見るときに重視する指標の一つです。
例えば、自己資本が500万円で、当期純利益が50万円なら、50万円 ÷ 500万円 × 100で、ROEは10％です。

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次は、ROAです。
ROAは、総資産に対して、どれくらい利益を上げたかを見る指標です。

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よく気が付きましたね。
ROAでは、当期純利益を使う場合もあれば、営業利益や経常利益を使う場合もあります。
そのため、問題を解くときは、どの利益を使うのかを確認することが大切です。

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そのとおりです。

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会社が事業に使っている資産は、株主からの自己資本だけで用意したものではありません。
銀行からの借入金など、他人資本で調達した分も含まれています。
ROAでは、そうして用意した会社全体の資産を使って、どれくらい利益を上げているかを見るため、総資産を使います。

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はい。
そのため、銀行にとっても、自分たちが貸したお金を含め、会社が調達した資金を使ってどれくらい利益を上げているかは、参考になる情報です。
もちろん、銀行はROAだけで判断するわけではなく、先ほど学習した自己資本比率や流動比率なども合わせて確認します。

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はい。その整理で押さえておきましょう。

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今回学習した財務指標を整理しましょう。
財務指標は、計算式だけを覚えるのではなく、何を調べるための指標なのかと結び付けて覚えることが大切です。

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はい。
例えば、ROEとROAはどちらも収益性を見る指標ですが、比べる相手が違います。
ROEのEはEquityなので自己資本、ROAのAはAssetsなので総資産です。

布施香苗

そのとおりです。
また、安全性の指標でも、自己資本比率と流動比率では見ているところが違います。
自己資本比率は、借入金などの他人資本にどれくらい依存しているかを見るときに役立ちます。
流動比率は、近いうちの支払いに対応できるかを見る指標です。

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はい。
そして、総資本回転率は収益性ではなく効率性の指標です。
総資本を使って、どれくらい売上を上げているかを見ます。
売上高に対する利益を見る売上高利益率とは、目的が違います。

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そのとおりです。
一つの財務指標だけで会社の状態をすべて判断することはできません。
収益性、安全性、効率性など、複数の視点から確認することが大切です。
また、企業によって事業の内容や規模は異なります。
同じ業種の企業と比べたり、自社の過去の数値と比べたりすることで、財務指標をより役立てることができます。

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はい。
試験では、指標の名前と意味の対応だけでなく、問題文に示された数値を使って計算できるようにしておきましょう。
割合を求める指標では100を掛けますが、総資本回転率は回で表すので100を掛けません。

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数字を見せるだけではなく、きちんと説明してくださいね。

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はい。
それでは、確認問題に進みましょう。