SRIとESG投資

SRIは、社会的責任投資のことで、財務評価だけでなく、社会的責任への取組みも評価して、企業への投資を行うことです。ESG投資は、財務評価だけでなく、環境(Environment)、社会(Social)、ガバナンス(Governance)の要素も評価して、企業への投資を行うことです。

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最終更新日：2026年8月9日

このページで覚えること

このページでは、次の3点を押さえます。

SRI(Socially Responsible Investment)は、社会的責任投資のこと
SRIは、財務評価だけでなく、社会的責任への取組みも評価して企業への投資を行う
ESG投資は、財務評価だけでなく、環境、社会、ガバナンスも考慮して企業への投資を行う

導入トーク

葛城涼子

今回の学習内容はSRIとESG投資です。

バロン

どちらも聞いたことがない言葉ですぞ。
どういった分野の言葉なのですかな？

葛城涼子

SRIもESG投資も、企業への「投資」に関係する言葉です。

バロン

投資ですかな？

葛城涼子

投資は、将来的な利益を得る目的で、資金を投じることです。

バロン

それくらい、バロンでも知ってるですぞ。

葛城涼子

では、企業に投資することで、どういった利益が期待できると思いますか？

バロン

それは、その……。
そうですぞ。企業に投資すれば、株主としてデカい顔ができるようになるですぞ。

葛城涼子

そうですね。それも正解です。

バロン

やったですぞ。適当に言ったら当たったですぞ。

葛城涼子

やっぱり適当でしたか。
株主になることで、企業に対して意見を伝えたり、株主総会で議決権を行使したりできる場合がありますので、まったくの間違いではありません。

葛城涼子

ただ、投資によって得られる利益として考えるなら、代表的なのは値上がり益や配当金などですね。

バロン

値上がり益？　配当金？

葛城涼子

今回は、最初にその2つを説明してから、SRIとESG投資の説明をしますね。

バロン

了解ですぞ。

STEP 1

キャピタルゲインとインカムゲイン

葛城涼子

まずは、投資によって得られる利益について簡単に確認しておきましょう。

葛城涼子

株式を買ったときよりも高い価格で売却して得られる利益を「キャピタルゲイン」といいます。

バロン

安く買って、高く売ったときの利益ですかな？

葛城涼子

はい。
例えば、1株1,000円で買った株式を1,500円で売ることができれば、差額の500円が利益になります。

バロン

分かりやすいですぞ。
値上がりした分がキャピタルゲインですな。

葛城涼子

そうですね。
一方、株式を保有していることで受け取る配当金などの利益を「インカムゲイン」といいます。

バロン

配当金とは何ですかな？

葛城涼子

配当金は、企業が得た利益の一部を、株主に分配するお金です。

バロン

株を持っていると、会社の利益の一部を受け取れることがあるのですな。

葛城涼子

はい。
すべての企業が必ず配当金を出すわけではありませんが、株式を保有することで受け取る代表的な利益の一つです。

葛城涼子

株価の値上がりによって得る利益がキャピタルゲイン、配当金など、資産を保有することで得られる利益がインカムゲインです。

バロン

企業に投資するなら、こういう利益が期待できそうな会社を探せばよいのですな。

葛城涼子

そうですね。
そのためには、企業の売上や利益、成長性など、財務面を確認することが重要になります。

バロン

儲かっている会社なのか、これから成長しそうな会社なのかを見るのですな。

葛城涼子

はい。
ただし、今回学習するSRIやESG投資では、それだけではなく、財務面以外の部分も投資判断に使います。

バロン

そこからSRIとESG投資につながるのですな。

葛城涼子

はい。
まずはSRIから見てみましょう。

ここで整理

キャピタルゲインは、株価の値上がりなどによって得られる利益
インカムゲインは、配当金など、資産を保有することで得られる利益
SRIやESG投資では、財務面だけでなく、それ以外の要素も投資判断に使う

STEP 2

SRI

葛城涼子

SRIは、Socially Responsible Investmentの略で、日本語では「社会的責任投資」といいます。

バロン

社会的責任に関係する投資ということですかな？

葛城涼子

はい。
企業の収益力や成長性といった財務面だけではなく、その企業が社会的責任を果たしているかという点も評価して、投資先を選びます。

バロン

社会的責任というのは、具体的には何ですかな？

葛城涼子

ここで関係してくるのがCSRです。
CSRは、Corporate Social Responsibilityの略で、「企業の社会的責任」という意味です。

バロン

SRIにもSocially Responsible、CSRにもSocial Responsibilityが入っているですな。

葛城涼子

そうですね。
CSRでは、企業は利益を上げるだけではなく、環境への配慮や従業員への配慮、法令の遵守など、社会の一員として責任ある行動をすることが求められます。

バロン

SRIでは、そういうことをちゃんとしている会社なのかも見てから投資するのですな。

葛城涼子

はい。
反対に、社会的責任への取組みを疎かにしている企業を、投資対象から外すという考え方もあります。

バロン

投資家から「そんな会社にはお金を出しません」と言われるわけですな。

葛城涼子

そういうことですね。
投資してもらいたい企業としては、社会的責任への取組みを無視しにくくなります。

バロン

投資しないことで、企業にプレッシャーをかけることもできるのですな。

葛城涼子

はい。
それに加えて、実際に株主になって企業へ働きかける方法もあります。

バロン

あっ。
最初に言った「株主としてデカい顔ができる」という話ですかな？

葛城涼子

言い方はともかく、つながっていますね。
株主として議決権を行使したり、企業に意見を伝えたりすることで、社会的責任を重視するよう働きかけることもできます。

バロン

投資しないことで働きかける方法と、株主になって働きかける方法があるのですな。

葛城涼子

そうですね。
SRIには、投資先を選ぶことを通して、企業に社会的責任を意識してもらうという側面もあります。

バロン

つまり、「儲かりそうだから投資する」だけではなく、「社会的にちゃんとしている会社を選ぶ」。
つまり、「応援したい」という気持ちも入っているのですな。

葛城涼子

はい。
SRIの特徴をつかむイメージとしては、それで大丈夫です。

葛城涼子

ただし、SRIもあくまで投資ですから、利益を全く考えないという意味ではありません。
財務面も確認したうえで、社会的責任への取組みも投資判断に加える、と考えてください。

バロン

利益だけを見る投資ではない、ということですな。

葛城涼子

はい。

ここで覚えること

SRIは、Socially Responsible Investmentの略
日本語では「社会的責任投資」
財務評価だけでなく、企業の社会的責任への取組みも評価して投資先を選ぶ
CSRは、Corporate Social Responsibilityの略で「企業の社会的責任」

STEP 3

ESG投資

葛城涼子

次はESG投資です。

バロン

これはアルファベット3文字ですな。
何の略ですかな？

葛城涼子

EはEnvironmentで「環境」、SはSocialで「社会」、GはGovernanceで「ガバナンス」です。

バロン

環境、社会、ガバナンスですな。

葛城涼子

はい。
ESG投資は、売上や利益などの財務情報だけではなく、このE・S・Gの要素も考慮して企業への投資を行います。

バロン

具体的には、どんなところを見るのですかな？

葛城涼子

例えば、Eの環境なら気候変動への対応や環境への負荷、Sの社会なら労働環境や人権への配慮、Gのガバナンスなら企業統治や不祥事を防ぐ仕組みなどですね。

バロン

……SRIとかなり似ている気がするですぞ。

葛城涼子

そうですね。
実際、SRIとESG投資には重なる部分がたくさんあります。

バロン

では、どうやって区別すればよいのですかな？

葛城涼子

まず試験対策としては、細かな違いよりも、ESGがEnvironment、Social、Governanceの3つであることを優先して覚えてください。

バロン

Eが環境、Sが社会、Gがガバナンス。
ここが一番大事なのですな。

葛城涼子

はい。

バロン

でも、せっかくなのでSRIとの違いも知りたいですぞ。

葛城涼子

そうですね。
違いをつかむためのイメージとしては、SRIは「投資を通じて、企業の社会的責任を重視したい」という倫理的な考え方の色合いが強く、ESG投資は「E・S・Gへの対応が、その企業の将来のリスクや利益にどう影響するか」という投資判断の色合いが強い、と考えると分かりやすいと思います。

バロン

SRIは「正義感」が強くて、ESG投資は「利益」のことを強く考えているイメージですかな？

葛城涼子

はい、違いを覚えるためのイメージとしては、それで大丈夫です。
ただし、完全に分けられるものではありません。

葛城涼子

SRIでも投資である以上は利益を考えますし、ESG投資でも利益のためだけに社会や環境への影響を考えている訳ではありません。
現在では両者の考え方は、かなりの部分が重なっている状態です。

バロン

「SRIは正義、ESGは利益」と完全に分けて覚えるのは違うのですな。

葛城涼子

そうですね。
あくまで違いを理解するためのイメージです。

バロン

ところで、ESGへの取組みが悪いと、本当に投資の利益にも関係するのですかな？

葛城涼子

関係することがあります。
例えば、現在は利益を上げている企業でも、環境問題や労働問題、不祥事などが起きれば、将来的に企業価値が下がるかもしれません。

バロン

炎上して会社の評判が悪くなって、株価にも影響するような感じですかな？

葛城涼子

そうですね。
そのように、企業に対する評判が悪化することで損失につながる危険を「レピュテーションリスク」といいます。

バロン

そう考えると、環境や社会への取組みを見るのも、単なる善意ではないのですな。

葛城涼子

はい。
ESG投資では、企業の売上や利益などを見るだけではなく、E・S・Gへの取組みも一緒に評価して、将来の企業価値や投資のリスクなどを判断します。

バロン

なるほどですぞ。
SRIとの違いが少し分かってきたですぞ。

葛城涼子

ただし、先ほども説明したとおり、現在ではSRIとESG投資の考え方が重なる部分も多いです。
試験では、まずESGの3文字の意味をしっかり覚えてください。

バロン

Environment、Social、Governanceですな。

葛城涼子

はい。
その3つの要素を覚えてください。

ここで覚えること

ESGのEはEnvironment（環境）
SはSocial（社会）
GはGovernance（ガバナンス）
ESG投資は、財務評価だけでなく、E・S・Gの要素も考慮して投資を行う
SRIとESG投資には、現在では重なる部分も多い

STEP 4

今日のまとめ

葛城涼子

それでは、今日の内容をまとめましょう。

バロン

まず、SRIはSocially Responsible Investmentですな。

葛城涼子

はい。
日本語では「社会的責任投資」といい、財務評価だけではなく、企業の社会的責任への取組みも評価して投資を行います。

バロン

CSR、企業の社会的責任とも関係しているですぞ。

葛城涼子

そうですね。

葛城涼子

そしてESG投資は、財務評価だけではなく、環境、社会、ガバナンスも考慮して投資を行います。

バロン

Environment、Social、Governance。
E・S・Gの3つは絶対に覚えるですぞ。

葛城涼子

はい。
試験対策としては、そこが特に重要です。

バロン

SRIとESG投資はかなり似ているけれど、イメージとしては、SRIは社会的に正しい企業を応援したいという部分が強くて、ESG投資はE・S・Gが将来の利益やリスクにどう影響するかを見る部分が強いのですな。

葛城涼子

はい。
ただし、それは違いを理解するためのイメージです。
現在では、両者の考え方はかなりの部分が重なっています。

バロン

そういえば、最初にキャピタルゲインとインカムゲインも習いましたな。

葛城涼子

キャピタルゲインは株価の値上がりによって得る利益、インカムゲインは配当金など、資産を保有することで得られる利益でしたね。

バロン

これも覚えておいた方が良いですかな？

葛城涼子

知っておいて損はありませんが、今回の記事の試験対策としては無理に覚えなくても大丈夫です。
まずはSRIとESG投資をしっかり覚えてください。

バロン

了解ですぞ。

葛城涼子

今日もお疲れさまでした。

項目	内容
SRI	Socially Responsible Investment。社会的責任投資
SRIの投資判断	財務評価に加えて、社会的責任への取組みも評価する
ESG	Environment、Social、Governance
ESG投資	財務評価に加えて、環境・社会・ガバナンスも考慮する
SRIとESG投資	現在では重なる部分も多い

SRIとESG投資

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キャピタルゲインとインカムゲイン

SRI

ESG投資

今日のまとめ

確認問題

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SRI

ESG投資

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